第二批超千只基金落实“标尺校准” 业绩比较基准规范化建设持续深化|热门

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来源：证券时报

6月26日，易方达基金、华夏基金、广发基金、国泰基金等多家基金公司密集发布旗下基金调整业绩比较基准的公告，这是继6月初首批195只公募基金调整业绩比较基准后，第二批落实“标尺校准”的基金。

与首批相比，第二批调整业绩基准的基金覆盖范围更广、产品数量更多、参与主体更加多元，不仅涉及超90家基金管理人旗下千余只产品，而且涵盖了权益类、债券类、FOF类、QDII类等多类产品，意味着业绩比较基准规范化建设从局部试点走向全面深化。

具体来看，本次调整主要通过优化债券基准久期设置、调整股票基准权重、增加可转债指数表征等方面对基准调整进行细化，让风险收益特征更加清晰。

比如，在主动权益类基金中，有的产品不再单纯选用沪深300作为唯一业绩基准，转向中证800、中证A500等覆盖面更广的指数，有的产品则调整为成长风格或价值风格指数；另外，部分债券基金对债券基准进行精细化处理，比如明确期限(1—3年、3—5年等)与品种(信用债、可转债、国债等)，使得定位划分更加清晰，也有二级债券基金增加股票指数、可转债指数，更加贴合产品实际持仓，体现了基金配置的收益弹性策略；此外，部分FOF基金加上了上海黄金交易所的黄金现货实盘合约收益率，体现多资产配置特征等。

广发基金表示，优化后的业绩比较基准，将更紧密地贴合基金的投资范围、策略逻辑与风险收益特征，能够更准确地反映产品定位。于基民而言，其对产品的风格预期可以更加清晰，从而做出与自身风险偏好和理财目标更加匹配的选择；于基金经理而言，其需要更严格地围绕基准进行组合构建和动态调整，约束短期投机冲动。

从近一个月的市场表现看，首批基准调整平稳落地，“依法合规、贴合实际运作、优先调整基准而非调仓”的原则贯穿始终，为行业后续基准调整积累了可复制、可推广的宝贵经验。一家大型基金公司人士表示，首批调整具有良好的“示范”效应：一方面，具体案例有助于行业更准确地理解和把握基准调整的相关要求；另一方面，首批公司在决策流程、公告安排等环节的实操经验，也为其他即将首次调整基准的公司提供了参考，显著提升了流程的规范性和执行效率。

该人士认为，从首批195只产品平稳落地，到第二批千余只产品接续推进，公募基金业绩比较基准调整正在由点及面、由浅入深，成为行业高质量发展进程中的一项重要基础工程。

“当基金公司陆续完善业绩比较基准设置，整个行业的评价体系也会转向更加关注持续、稳健的投资能力。”广发基金表示，这有利于培育长期投资文化，逐步改变“炒基”“追热点”的短期风气，从而更好帮助投资者分享经济长期增长和企业价值创造的红利。

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