核心业务增速创十余年之最!吉利德(GILD.US)Q3“报喜又报忧“：上调全年销售指引 但Biktarvy将面临美国医保38%降价压力

智通财经APP获悉，美国生物制药巨头吉利德科学(GILD.US)于当地时间10月29日(周四)发布2026年第三季度财报。受旗下旗舰HIV药物管线双位数增长的推动，公司当季产品销售额同比增长13%至83亿美元，超出市场预期;剔除新冠药物Veklury(瑞德西韦)后的"基础业务"销售额同比增长16%至82亿美元，创十余年来最快的同比基础业务增速。基于强劲业绩，公司再度上调全年销售指引。

业绩全面击败华尔街预期，盘后股价续涨

(资料图)

财报数据显示，吉利德第三季度经调整每股收益(Non-GAAP EPS)为2.55美元，大幅超出分析师平均预期的2.19美元;营收83亿美元，同样高于预期的78亿美元。财报发布后，公司股价在常规交易时段上涨4%，盘后一度再涨2.2%至169.25美元，年内累计涨幅已达36%。

按美国通用会计准则(GAAP)计算，公司第三季度净利润为24.3亿美元(合每股1.94美元)，低于上年同期的30.5亿美元(每股2.43美元)。利润下滑主要缘于当期股权投资出现净亏损(上年同期为净收益)、运营费用和所得税费用上升、以及上年同期一笔知识产权出售带来的特许权收入未能重现。

现金流方面，公司第三季度经营现金流达50亿美元;截至9月30日，现金及有价债务证券余额为64亿美元，较2025年底的106亿美元下降，主要因年内已累计支出113亿美元用于并购、28亿美元偿还债务、31亿美元分红及11亿美元股票回购。

HIV业务扛旗，肿瘤、肝病多点开花

第三季度，占公司营收大头的HIV产品销售额同比增长18%至62亿美元，主要受平均实现价格提升、HIV预防药物需求增长及有利库存动态推动，其中HIV预防药物销售额接近翻倍。王牌复方药物Biktarvy(必妥维)销售额同比增长10%至41亿美元，高于市场预期的38.6亿美元。

非HIV业务同样表现亮眼：抗癌药Trodelvy(戈沙妥珠单抗)销售额受需求强劲推动，同比大增42%至5.06亿美元;肝病组合销售额增长13%至9.27亿美元，其中肝病新药Livdelzi销售额由上年同期的1.05亿美元增至2.03亿美元。

拖累项方面，细胞疗法业务受持续竞争影响，销售额同比下滑18%至3.55亿美元;新冠治疗药物Veklury销售额因住院人数下降而明显缩水。

隐忧：Medicare降价悬顶Biktarvy

财报电话会上，首席财务官Andrew Dickinson透露，依据《通胀削减法案》(IRA)第三轮年度药价谈判结果，美国医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)将自2028年1月1日起，把针对65岁以上人群的联邦医疗保险(Medicare)支付Biktarvy的价格下调38%至每30天用量2600美元的"最高公平价格"。预计这将使吉利德2028年Biktarvy销售额减少约15亿美元，不过公司仍预计届时HIV业务整体营收较2027年实现增长。

RBC Capital Markets分析师Brian Abrahams在研报中指出，吉利德本季度业绩"符合甚至超出不断上调的市场预期"，但他同时提醒，在股价大涨之后，"考虑到潜在的品牌药/仿制药竞争以及IRA定价影响，市场可能开始质疑其HIV管线营收增长的长期持续性"。

上调全年指引，但亏损预期因并购费用扩大

基于强劲表现，吉利德将2026年全年产品销售指引上调至310亿至313亿美元(此前为301亿至304亿美元)，这也是年初以来累计上调16亿美元指引的一部分。董事长兼CEO Daniel O"Day表示："吉利德交出了亮眼的三季度成绩单，实现了十余年来最强的同比基础业务增长……公司在HIV和肿瘤领域有多个在研及潜在新上市产品，炎症领域也取得重要进展，我们对业务增长和患者影响充满信心。"

不过，受年内一系列并购交易(包括收购Arcellx、Tubulis、Ouro Medicines等)带来的约124亿美元交易相关费用影响，公司将2026年全年Non-GAAP每股亏损预期扩大至0.85至1.20美元(此前为亏损0.30至0.65美元)。

标签： 财经频道 财经资讯