突破150000元／吨，碳酸锂“强现实”行情能否持续？

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8月12日盘中，碳酸锂期货主力2609合约一度突破150000元／吨关口，截至当日收盘，报149700元／吨，上涨2.97%。从持仓量来看，因2609合约临近交割月，资金移仓换月至2701合约。整体来看，8月12日碳酸锂加权合约持仓增加11521手，至68.73万手。

中信建投期货分析师张维鑫认为，本轮碳酸锂期价反弹是基本面“强现实”与市场预期改善等多重因素共同驱动的结果。

张维鑫表示，当前碳酸锂市场供需格局偏紧，行业库存去化幅度显著，为碳酸锂价格企稳回升筑牢了基本面支撑。据SMM数据，截至8月6日当周，碳酸锂大样本库存周度总量为10.11万吨，周内去库6773吨。其中，冶炼厂库存为15640吨，下游库存为43439吨，其他环节库存为42025吨。

至于需求，张维鑫表示，随着下游传统消费旺季临近，市场普遍预期终端需求将迎来阶段性回升。反观供给端，新增产能释放增量有限，难以匹配需求回暖预期。

“在供弱需强的态势下，市场担忧库存将延续去化态势，由此吸引部分资金提前布局，押注旺季碳酸锂价格上涨。”张维鑫说。

“短期来看，市场交易‘强现实’的逻辑仍将延续。”创元期货分析师余烁表示，近期国内锂盐厂密集检修，江西大厂虽然已经取得安全生产许可证，相关工厂存在复产预期，但周度数据尚未兑现复产增量，进口端供应也同步收缩。此外，8月碳酸锂需求延续向好态势，且周度去库幅度持续扩大，对盘面估值形成一定支撑。

在张维鑫看来，前期碳酸锂价格跌至130000元／吨至140000元／吨，已形成较强的底部支撑，短期下行空间持续收窄，下跌动能基本衰竭。“在此背景下，部分空头资金止盈离场，叠加主力合约换月，进一步推动碳酸锂期价偏强运行。”张维鑫表示，从持仓变化来看，当前，市场多头持仓信心显著强于空头。

展望后市，广发期货分析师林嘉旎表示，短期来看，资金在140000元／吨附近博弈激烈，碳酸锂价格或以区间震荡为主。

余烁也认为，当前碳酸锂市场的核心矛盾尚未发生根本改变，仍处于“强现实”与“远期供应恢复预期”之间的博弈阶段。不过，随着国内锂盐厂检修结束，去库幅度可能边际收窄。短期来看，在交易“强现实”逻辑支撑下，碳酸锂价格或仍有向上修复的空间。但目前市场对明年供需存在分歧，虽然在高价刺激下，供给放量较为确定，但在终端数据疲软的影响下，市场对需求能否延续中高增速分歧较大。在缺少明确的信号之前，碳酸锂价格可能更多呈现震荡偏强态势，而非趋势性突破。

余烁建议，后续应持续跟踪枧下窝复产进度、仓单变化、宏观情绪等边际变化。

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